Informativo de Rentabilidade
agosto de 2025
Plano BD
Cenário Econômico
No Brasil, as tarifas de importação aplicadas pelos EUA entraram em vigor. Como forma de amenizar as consequências da medida, o governo anunciou um plano de contingência – com parte do valor fora da meta fiscal e estreitou cooperação com China e Rússia, dificultando o diálogo com os norte-americanos, além de ter rejeitado acordos sobre big techs e minerais críticos.
O PIB no 2º trimestre foi divulgado mostrando crescimento de 0,37%, frente ao crescimento de 1,31% no primeiro trimestre.
O IPCA de agosto foi de -0,11%, ligeiramente superior ao consenso de mercado. Essa deflação no mês deve-se principalmente pelo comportamento dos preços dos
alimentos e energia. No acumulado do ano a inflação oficial acumula alta de 3,15% e nos últimos 12 meses de 5,13%. Apesar da redução apresenada, o núcleo da inflação de serviços voltou a apresentar dado anualizado acima da meta. Com isso, a expectativa é de que o Copom ainda não inicie o ciclo de corte na taxa Selic.
Nos EUA, o relatório de emprego mostrou uma revisão significativa para baixo da geração de emprego dos últimos meses, o que acarretou na mudança do discurso de Jerome Powell em Jackson Hole, sinalizando que o Fed – Federal Reserve poderá retomar do ciclo de cortes de juros na próxima reunião de setembro. Em relação a inflação americana, ela mostrou aceleração nos preços de serviços, ao contrário do esperado pelo mercado.
Na Europa, o destaque são as repercussões dos encontros de Trump. O líder americano realizou reuniões separadas com Zelenski e Putin, tentando intermediar um acordo para encerrar a guerra da Ucrânia. No entanto, as negociações permanecem em um impasse. Os europeus mantêm seu apoio aos ucranianos e têm aumentado seus investimentos bélicos.
Na China, a Evergrande foi retirada da Bolsa de Hong Kong após fracasso na reestruturação da empresa, que já foi a maior do setor imobiliário chinês. Em relação às tarifas de exportações, apesar da queda das vendas para os Estados Unidos, o país tem conseguido escoar sua produção para outros destinos, sustentando uma balança comercial forte.
Resultados das Estratégias de Investimentos
| Renda Fixa
O segmento de renda fixa obteve rentabilidade de 0,93% abaixo da Selic/CDI que rendeu 1,28%, influenciada diretamente pela carteira própria de títulos públicos que obteve retorno de 0,85% devido a uma queda no IPCA, índice utilizado para correção desses ativos. Já o fundo de crédito Darwin Liquidez performou 1,28% e o fundo de títulos públicos Santander Hiper obteve rentabilidade de 1,29%. No ano o segmento acumula retorno 7,15% contra 7,77% da Selic/CDI, seu índice de referência.
| Estruturado(FIP’s)
A carteira do segmento de estruturado do Plano Previdencial BD é composta por seis FIPs – Fundos de Investimento em Participações, que no mês apresentou retorno negativo de 0,19% e acumula rendimento anual negativo de 8,43% abaixo da meta de rentabilidade de 6,63%. O destaque negativo fica para os FIPs Pátria Infraestrutura II e Pátria Real Estate III.
| Imobiliário
O segmento apresentou rentabilidade de 0,54% e no acumulado do ano apresenta retorno de 3,04%. A Desban
possui em sua carteira 500 vagas de garagem no estacionamento Life Parking do Ed. Life Center.
| Renda Variável
(Fundo Exclusivo)
O fundo de investimentos em ações da Desban, Darwin Seleção, obteve rentabilidade negativa de 2,75%, já o Ibovespa depreciou 4,17%. No ano, o fundo acumula retorno de 16,22%, contra 10,63% do Ibovespa, seu benchmark. Visando atender a Política de Investimentos do plano foram realizados novos resgates no Fundo Darwin Seleção com os recursos direcionados para a renda fixa.
| Exterior ( Fundo Exclusivo)
O Fundo Exclusivo Darwin Evolução FIC FIM classificado no segmento de investimentos no exterior compra cotas de fundos de Ações, Renda Fixa e Multimercados. No mês o fundo apresentou rentabilidade de 2,46% abaixo do seu benchmark (SOFR+US$+3%), cuja rentabilidade foi de 3,32%. No ano o fundo e seu benchmark apresentam retornos negativos de 2,91% e 5,59%, nessa ordem. Já o dólar teve alta de 2,66% e no acumulado do ano apresenta retorno negativo de 9,53%. Visando o atendimento à Política de Investimentos do Plano, foi solicitado o resgate total do fundo, cuja liquidação se deu no dia 14. O recurso recebido foi reinvestido no segmento de renda fixa.
| Operações com Participantes
O segmento no mês apresentou rentabilidade de 1,08%, acima do seu índice de referência (IPCA+9,25% a.a.) que apresentou retorno de 0,98%. No ano tem retorno de 10,41% versus 9,01% do seu índice de referência.
Plano BD
O plano BD obteve rentabilidade de 0,75% acima da sua meta atuarial que apresentou retorno de 0,66%, sendo que a rentabilidade foi afetada negativamente pelo segmento de renda variável. Já o maior contribuidor para o resultado do plano no mês foi o segmento de renda fixa devido a sua maior alocação. No ano o plano acumula 6,97% contra 6,63% da sua meta atuarial.
| Segmento | Mês Atual | No Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 48 meses | 60 meses | desde Jan/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Renda Fixa | 0,86 | 8,55 | 12,02 | 25,08 | 40,84 | 54,13 | 57,30 | 191,56 |
| Renda Variável | 0,00 | 17,93 | 3,24 | 13,18 | 20,77 | 5,93 | 20,03 | 106,07 |
| Estruturado | 0,47 | 8,14 | 7,84 | 10,78 | 266,65 | 261,12 | 250,51 | 435,55 |
| Exterior | 0,00 | -2,91 | 4,29 | 0,00 | - | - | - | - |
| Imobiliário | 1,18 | 12,42 | 18,44 | 40,19 | 62,32 | 106,11 | 150,02 | 498,66 |
| Operações com Participantes | 0,86 | 8,57 | 10,26 | 23,24 | 39,46 | 43,04 | 48,33 | 177,19 |
| Plano BD | ||||||||
| Indicadores | 0,62 | 6,81 | 9,83 | 19,80 | 30,04 | 49,41 | 69,98 | 184,40 |
| Meta Atuarial | 6,28 | 17,57 | -3,98 | 22,19 | 29,13 | 19,06 | 42,32 | 182,81 |
| Ibovespa | -2,55 | -8,00 | -3,40 | - | - | - | - | 27,78 |
| Sofr+US$+3% a.a | 0,26 | -3,80 | -5,23 | -9,96 | 14,35 | 25,86 | 37,18 | 82,01 |
| IPCA defasado 1 mês | 1,16 | 9,02 | 12,87 | 25,52 | 42,53 | 57,08 | 61,34 | 163,79 |
Rentabilidade Acumulada
Comparativo - Plano x Meta / Indicadores de mercado
Comparativo - Plano x Meta (%)
| Mês Atual | No Ano | 12 meses | 24 meses | 36 meses | 48 meses | 60 meses | desde Jan/2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Plano BD | 0,75% | 6,97% | 9,39% | 18,56% | 36,91% | 39,48% | 52,45% | 192,98% |
| Meta Atuarial | 0,66% | 6,63% | 10,83% | 21,50% | 31,80% | 55,25% | 77,40% | 187,46% |
| % da Meta | 112,4% | 105,12% | 86,69% | 86,36% | 116,09% | 71,46% | 67,77% | 102,94% |
Obs.: *Meta Atuarial em 2016: IPCA+5,72%a.a.; Meta Atuarial em 2017: IPCA+5,72%a.a.; Meta Atuarial em 2018: IPCA+5,75%a.a.; Meta Atuarial em 2019: IPCA+5,75%a.a.; Meta Atuarial em 2020: IPCA+5,45%a.a.; Meta Atuarial em 2021: IPCA+5,45%a.a.; Meta Atuarial em 2022: IPCA+5,16%a.a; Meta Atuarial em 2023: IPCA+5,15%a.a..; Meta Atuarial em 2024: IPCA+5,20%a.a..; Meta Atuarial em 2025: IPCA+5,20%a.a..
Composição dos investimentos
Por Ativos
| Ativos | Valor | % PL | Rent. Mês | Rent. Acum. Ano |
|---|---|---|---|---|
| Renda Fixa | 25.383.685,50 | 98,70% | 0,86% | 8,55% |
| ETF - B5P211 | 1.598.378,00 | 6,21% | 1,12% | 7,46% |
| NTN-B na Curva | 14.081.758,22 | 54,75% | 0,60% | 8,36% |
| NTN-B Negociação | 864.460,15 | 3,36% | 1,45% | 9,08% |
| Santander RF Hiper | 6.161.199,82 | 23,96% | 1,16% | 9,06% |
| Darwin Liquidez FIC FIM CP | 1.999.551,80 | 7,77% | 1,13% | 9,06% |
| Kinea Absoluto | 678.337,51 | 2,64% | 1,38% | 7,62% |
| Renda Variável | - | 0,00% | 0,00% | 17,93% |
| Darwin Seleção FIC FIA | - | 0,00% | 0,00% | 17,93% |
| Exterior | - | 0,00% | 0,00% | -2,91% |
| Darwin Evolução FIC FIM IE | - | 0,00% | 0,00% | -2,91% |
| Estruturado | 130.685,17 | 0,51% | 0,47% | 8,14% |
| Kinea Multiestrategia FIP | 125.021,97 | 0,49% | 0,46% | 9,60% |
| Patria Real State III | 5.663,20 | 0,02% | 0,63% | -13,55% |
| Oper. Participantes | 204.839,37 | 0,80% | 1,18% | 12,42% |
| Oper. Participantes | 204.839,37 | 0,80% | 1,18% | 12,42% |
| Provisão | (741,41) | 0,00% | - | - |
| Provisão para Perdas | (741,41) | 0,00% | - | - |
| Total Plano | 25.718.468,63 | 100,00% | 0,86% | 8,60% |
Por Segmento
* Os dados informados da composição por segmento contempla
as informações do Relatório de Compliance fechado do mês
anterior da Consultoria Aditus.
Evolução dos Investimentos do Plano no Ano
Limites de Alovação por Segmento de Aplicação - PI/2025
| Renda Fixa | Renda Variável | Estruturado | Imobiliário | Exterior | Empréstimos | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Superior | 100,00% | 10,00% | 10,00% | 5,00% | 10,00% | 15,00% |
| Inferior | 50,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Alocação Alvo | 94,15% | 0,00% | 2,80% | 2,26% | 5,00% | 0,00% |
| Alcançado | 93,29% | 0,89% | 2,76% | 2,24% | 0,00% | 0,82% |